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2017-11-27

市场一周回顾与展望-2017/11/27

一周回顾与展望近一周市场整体风险偏好明显下降,所有指数均出现一定程度的回调,其中,上证指数下跌0.86%,沪深300下跌0.40%,中小板下跌0.90%,创业板跌幅最大,下跌2.79%。本周不仅创业板大幅回调,连之前走势强劲的白马股,比如恒瑞医药、贵州茅台、海康威视,也出现了幅度较大的回撤。我们在之前的周报中就提到,大部分今年涨幅不错的白马股“都已经完成了估值的修复,后续只能跟随业绩的成长而增长,估值想要再进一步提升已经比较困难,特别是像恒瑞医药这种,对应17年PE已经65倍,短期估值已经明显偏高”。同时,叠加近期出台的资管新规,进一步压缩资管计划加杠杆的空间,加上近期国债收益率持续上行,显著降低了市场的整体风险偏好。因此,市场整体,不管创业板还是之前的白马龙头,都出现了较大幅度的回调。展望未来,我们认为市场并不存在持续大跌的基础,但要集体大涨的概率也微乎其微。未来的投资重点应该摒弃指数,更关心公司本身的质地与成长性,只有估值和业绩成长能够匹配的个股才是未来几年最值得投资的领域。新能源汽车、半导体、5G等高端装备制造和消费升级等领域将是未来几年成长最为明确的行业,已经在这些行业里面的细分市场占据领导地位的公司最有希望在未来几年快速成长,因此,在其因为市场因素回调,估值跌到一个合理的水平买入并持有是最好的投资策略。感谢您对经纬寰宇投资的支持与关注!如需转载请注明来源。

2017年11月27日